在金融供给侧结构性改革深入推进、商业银行服务实体经济功能持续拓展的背景下，招商银行（600036）迈出关键一步。11月21日，招商银行（600036.SH）发布公告称，已收到国家金融监督管理总局正式批复，其筹建的招银金融资产投资有限公司（简称“招银金融投资”）获准开业。招银金融投资成为国内首批获准设立的股份制银行金融资产投资公司之一。
招商银行表示，作为服务现代化产业体系建设的生力军，招银金融投资将坚持智能化、绿色化、融合化方向，推动制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国建设，发挥长期资本和耐心资本优势，围绕科技创新、绿色低碳、先进制造等重点领域，助力科技创新、产业创新，帮助企业降低杠杆率，促进企业转型升级，推动科技、产业和金融良性循环。
金融资产投资公司作为商业银行开展市场化债转股的核心载体，其制度设计源于2016年10月国务院发布的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》。此后，五大国有银行于2017年集中设立金融资产投资公司，注册资本普遍超过百亿元，成为该领域的主要参与者。然而，在此后近八年时间里，股份制银行始终未被纳入试点范围。
这一局面在2025年5月发生根本性转变。5月7日，国家金融监督管理总局局长李云泽在国新办发布会上明确表示，支持符合条件的全国性商业银行设立金融资产投资公司。政策信号释放后，兴业银行（601166）（601166.SH）于当日率先获批筹建兴银金融资产投资有限公司，成为首家获得金融资产投资牌照的股份制银行；6月3日，中信银行（601998.SH）获批筹建信银金融资产投资有限公司；7月3日，招商银行获批筹建招银金融投资；邮储银行（601658）（601658.SH）于10月27日公告，已获监管批复筹建中邮金融资产投资有限公司。
兴银金融资产投资有限公司已于11月16日在福州揭牌成立并举行签约仪式，成为首家正式开业的股份制银行金融资产投资公司。目前，中信银行与邮储银行的金融资产投资公司仍处于筹建阶段。
这意味着，金融资产投资市场主体将从此前的五家扩容至九家（目前为六家国有大行与三家头部股份制银行），市场竞争主体日趋多元，行业生态发生根本性变化。
招银金融投资是招商银行的全资子公司，注册资本为150亿元，超过了兴银金融投资与信银金融投资100亿元的注册资本规模。这一资本规模，不仅显示了招商银行对于AIC业务的重视与投入力度，也为其后续开展大规模、长周期的股权投资业务奠定了坚实的资本基础。
这一布局与招商银行近年来持续推进的“轻型银行”战略转型一脉相承。该战略的核心在于，通过发展资本消耗较低、价值回报较高的非利息业务，降低对传统规模扩张和利息收入的依赖。设立金融投资公司，正是招商银行拓展多元化业务收入、提升综合金融服务能力的关键落子。通过金融投资平台，招商银行能够更深入地介入企业的资本结构优化和转型升级过程，从传统的债权融资服务商，升级为“债权+股权”的综合金融服务商。
根据监管要求与招商银行自身规划，招银金融投资将专注于开展市场化债转股业务。其核心优势在于，能够依托招商银行庞大的客户基础、多资管牌照的协同效应以及强大的风险管理能力，为企业客户提供“资金+资本”的投商行一体化解决方案。这不同于单纯的股权投资机构，而是将商业银行的信贷市场理解、客户关系网络与投资银行的股权运作能力相结合，形成独特的市场竞争力。
随着股份制银行金融资产投资公司相继落地，金融资产投资市场向多元主体演进。这一变化不仅丰富了市场化债转股的实施主体，也为不同类型企业提供更匹配的金融服务。招银金融投资依托招商银行在京津冀、长三角、珠三角、成渝等经济活跃区域的深耕优势，有望在区域产业集群、专精特新企业中打开突破口。尤为值得关注的是，招商银行在零售客户和财富管理方面的优势，可能在资金募集端为招银金融投资探索更多元化的渠道。但招银金融投资最终的成功，仍取决于其能否在复杂的市场环境中，精准识别价值、有效管理风险，并成功实现投资退出。
此外，股份制银行金融资产投资公司的设立也推动了金融资源的再配置。过去，市场化债转股资金主要流向重资产、低增长的传统行业；未来，在招银金融投资等新进入者的带动下，更多资本将流向高技术、高附加值领域，促进科技、产业与金融的良性循环。
当前我国实体经济正处于转型升级的关键时期，大量企业存在优化资本结构、降低杠杆率的内在需求，这为市场化债转股提供了广阔的市场空间。同时，国家政策持续鼓励金融资源向重点领域倾斜，为金融资产投资公司的业务方向提供了清晰的指引。这条赛道的竞逐才刚刚开始，兴银金融投资、招银金融投资入场，只是拉开了新一轮竞争的序幕。
汇盈策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
